|
Kansen [3 dec 2008]
Face facts! Wat zijn
de directe consequenties van de
daling van dollar? En wat kan je er
aan doen? Hoe kan je je indekken en
hoe kan ik er geld aan verdienen?
Antwoord is JA, Yes you can!
Hieronder 2 mooie kansen: Puts op
aandelen en puts op de dollar.
A. AEX en de Midcap
De bedrijven op het Damrak
realiseren volgens de analisten van
de Rabobank gezamenlijk ongeveer 35%
van de omzet in de Verenigde Staten.
De 24 AEX-fondsen behalen volgens
Rabo Securities samen nog slechts
circa 20% van de omzet in Nederland
zelf. Daarmee is de Nederlandse
beurs veel dollargevoeliger dan
andere euro-beurzen.
Bij ASMI en BESI
wordt de negatieve impact vooral
veroorzaakt doordat de omzet en
kosten niet in dezelfde munteenheid
worden afgerekend. Ahold behaalt 85%
van het resultaat in dollars en
heeft vooral last van
wisselkoerseffecten. Naast deze
ondernemingen hebben ook
DSM, Oce en Van der Moolen volgens
Rabo een hoge
gevoeligheid ten
opzichte van de dollar.
Sowieso moet je je
afvragen of je de komende tijd in
Nederlandse of Europese aandelen
wilt zitten. In mijn opinie is dit
weggegooid geld! Er zijn wel goede
mogelijkheden om uw vermogen te
beschermen. Over het algemeen kunt u
PUT opties kopen op uw
fondsen of eventuele indexen. Een
put optie is het recht om tegen een
voorafgesproken prijs een aandeel te
mogen verkopen. Zodra het aandeel
daalt stijgt de waarde van het recht
(de put optie).
B. Dollar contracten
en Amerikaanse dochterondernemingen
Het is raadzaam voor Nederlandse
ondernemingen om op korte termijn
een valuta risico portfolio
samen te stellen. Hierbij moet je
denken aan risico's die samenhangen
met belangen in Amerikaanse
dochterondernemingen of langlopende
contracten in dollars. Zodra de
rekeneenheid (dollar) met 50% daalt,
halveert de waarde van deze
bedrijven/contracten. Voor de korte
termijn is hier een 'verzekeringspolis'
voor af te sluiten: de PUT optie op
de amerikaanse dollar. Hiervoor zijn
zijn twee types de EDX en DEX nader
beschreven.
::
EDX
EDX heeft als onderliggende waarde
10.000 Euro. Dat betekent dus per
definitie dat u voor zo'n optie
betaalt met Dollars (Waarom zou u
immers Euro's kopen als u die al
heeft?).
-1 call-optie geeft dus het recht om
100 Euro te kopen tegen de
uitoefenprijs (in Dollars uitgedrukt).
Oftewel: '1 call EDX juni 105' geeft
u het recht om € 100 te kopen voor $
105. LET OP! Een contract beslaat
100 opties, dus u koopt uiteindelijk
10.000 EURO.
Wanneer u een pút hebt gekocht met
dezelfde strike, heeft u het recht
de Euro's te vérkopen voor $ 105. (let ook hier op de contractgrootte)
- Met een call
EDX speculeert u dus
op een stijging van Euro (=
per definitie een daling van de Dollar),
met een put EDX speculeert u op
daling van de Euro (=per definitie
een stijging van de Dollar).
::
DEX
DEX heeft als onderliggende waarde
10.000 Dollar. Dat betekent dus per
definitie dat u voor zo'n optie
betaalt met Euro's (Waarom zou u
immers Dollars kopen als u die al
heeft?).
-1 call-optie geeft dus het recht om
100 Dollar te kopen tegen de
uitoefenprijs (in Euro's uitgedrukt).
Oftewel: '1 call DEX juni 105' geeft
het recht om $ 100 te kopen voor €
105. LET OP! 1 contract beslaat
natuurlijk 100 opties, waarmee u dus
per contract 10.000 USD aanschaft. Wanneer
u een pút hebt gekocht met dezelfde
strike, heeft u het recht de Dollars
te vérkopen voor $ 105.(Let ook
hier op de contractgrootte.)
-Met een call DEX speculeert u dus
op een stijging van Dollar (= per
definitie een daling van de Euro),
met een put DEX speculeert u
op daling van de Dollar (=per definitie
een stijging van de Euro).
|
